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货基兑现浮盈 7日年化非常态狂飙

2018-12-07 23:48:39
货基兑现浮盈 7日年化非常态狂飙 6月底以来,货币市场基金整体的7日年化收益率再度跳升,个别品种某个时段的7日年化收益率甚至飙升至10%乃至20%以上。业内人士指出,这种跳升主要缘于货币基金兑现部分债券收益,不具有可持续性,未来货币基金收益率大概率上将回到3.5%-4%区间内。 兑现浮盈致短期收益蹿升 6月中旬以来,货币基金收益开始不断攀升。好买基金数据显示,7月4日货币基金的7日年化收益率均值为4.96%,相对前期4%左右的水平有较大提升。究其原因,主要有两个:其一,基础市场利率水平提升推高了基金收益;其二,货币基金的浮盈兑现推高了基金收益。 WIND数据显示,由于季节性因素,银行间7日质押式回购加权平均利率自6月24日起上升到3.5%以上,一度达到4.45%,一直到7月3日才又回落至3.5%以下。 不过,个别基金7日年化收益率飙至10%甚至20%以上,则主要是由于基金卖出债券兑现了浮盈。货币基金的7日年化收益率为过去7天收益情况的平均水平,是一个滞后指标,如果计算期间有一至两天货币基金的收益率比较高,将会带动7日年化收益走高。以易方达货币为例,其6月30日的万份基金收益超过25元,当日的7日年化收益率蹿升至17%以上,并带动随后几天的7日年化收益率保持在17%以上;宝盈货币6月30日的7日年化收益率甚至一度蹿至25%以上。 对此,好买基金研究中心分析指出,5月份以来,债市走出小牛市,不少货币基金都累积了一些浮盈,浮盈的获利了结使得收益率大幅提升,短期收益率比较惊人。兑现浮盈的情形也可以分为两种:一种是被动兑现,如有大规模赎回;另一种是主动兑现,主要是对债市看法改变,需要重新改变资产配置。目前更多的机构认同债市的时期过去,市场进入“鱼尾”行情。 警惕短期收益率的迷惑性 集中在一两天内释放收益,就能把7日年化收益率做高,这对于一些不太熟悉的投资者极具迷惑性。事实上,据业内人士透露,到了资金紧张的季末等时点,一些货币基金也会选择主动释放浮盈防范赎回或吸引客户。而这种由特定因素造成的收益飙升现象往往不具有可持续性,因此建议投资者不要过于注重某一阶段的排名,可以将不同阶段的均值综合进行比较。 业内人士表示,目前市场上运作的货币基金会在每个交易日公布两个收益率情况,一个是7日年化收益率,另一个是每万份基金净收益。投资者选择货币基金时,可重点参考“每万份基金净收益”与“周末静态收益”。投资者可以将10-20天作为一个观察周期,货币基金在观察周期内,每万份基金净收益稳定性越高越好;同时,投资者也可以参考货币基金的周末静态收益,即货币基金的周末收益情况,因为货币基金在交易日的收益情况会受到债券买卖的影响,并不一定是可持续的,而在周末的收益情况不受交易的影响,相对来说更能真实地反映货币基金的收益水平。此外,货币基金资产管理规模的稳定性也较为重要,规模稳定性高的货币基金,更有机会获取良好收益。 水泥化粪池
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