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有色金属政策主导谨慎中满怀希望

2019/08/15 来源:四平信息港

导读

有色金属:政策主导 谨慎中满怀希望 2012-06-15 类别: 机构: 研究员:[摘要]投资要点:行业上半年先扬后抑,下半年有

有色金属:政策主导 谨慎中满怀希望 2012-06-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

行业上半年先扬后抑,下半年有回落趋势。2012年一季度,金属价格和行业指数都一改2011年下半年颓势,开年小幅调整之后便直线上扬,板块指数涨幅一度走出超过 0%的行情,然在流动性、市场预期等短期因素的影响逐渐褪去之后,基本面的影响就逐渐显现出来,二季度金属价格纷纷下跌,行业指数也震荡不前。由于宏观环境以及行业基本面变化并不大,如果国内外并没有强有力的政策出台,下半年行业可能会延续二季度的走势。

有色金属行业2012下半年投资策略。坚持年度策略中“整体疲软,把握结构性机会”的判断,下半年紧密关注欧债危机、美国复苏以及国内经济下滑的状况。子行业方面,建议关注两类公司:一类是资源类公司,这类公司定位于产业链上游,通过不断探矿或者收购获取更多的矿产资源,从而维持公司的增长;第二类是有政策倾向的公司。

一季度金属价格和行业指数快速上涨一方面是因为2011年下半年欧债危机导致市场过度恐慌,待市场情绪调整之后投资者信心恢复,另一方面欧债来袭,各国纷纷采取相对宽松的货币政策应对,市场流动性充裕。

二季度金属价格下跌,A股盘整则主要是因为经过一季度的过渡期,市场逐渐变得理性,投资者更多关注到经济环境并没有发生改观,此时,欧债危机恶化,美元被动走强,以美元计价的金属价格快速下跌,相比商品市场,A股相关上市公司基本面并未有太大改变,故股价也与金属价格走势出现分歧,并未大幅下跌而是一直盘整震荡。

欧债危机反复无常,美国经济复苏缓慢,国内经济下滑速度超预期,下半年各个子行业下游疲软的需求会继续拖累股票走势,目前行业的亮点仍寄希望于全球性的刺激政策和货币宽松的环境。

国家对资源品的重视程度逐步加深,近期市场传言政府考虑对部分重要资源产品实行收储政策,包括铜、稀土、钨等,对部分稀有金属也采取类似稀土管理办法,倘若该政策推出,将会进一步稳定资源品价格,提升相关公司价值。

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